Dividendkalender AEX 2027

Wat is dividend en waarom is het belangrijk?

Dividend is het deel van de winst dat een beursgenoteerd bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert, naar rato van het aantal aandelen. Een voorbeeld uit de praktijk: wie 1.000 aandelen KPN had, kreeg op 27 april 2026 een slotdividend van € 0,109 per aandeel over boekjaar 2025. Dat is € 109 bruto. KPN hield daarop 15% dividendbelasting in, € 16,35, zodat er € 92,65 op de rekening kwam. Die ingehouden belasting bent u niet kwijt: in Nederland is het een voorheffing op de inkomstenbelasting (zie hoofdstuk 6).

Een dividend is nooit gegarandeerd. Volgens het Burgerlijk Wetboek komt de winst de aandeelhouders toe, tenzij de statuten iets anders bepalen, en mag een vennootschap alleen uitkeren als haar eigen vermogen groter is dan het gestorte kapitaal plus de wettelijke en statutaire reserves. In de praktijk stelt het bestuur een dividend voor en beslist de algemene vergadering van aandeelhouders (AVA) erover. Bedrijven kunnen het dividend verlagen of schrappen, en ook grote AEX-fondsen hebben dat de afgelopen jaren gedaan.

De belangrijkste vormen van dividend

• Contant dividend: de gangbare vorm, in euro's bijgeschreven op uw beleggingsrekening, na inhouding van 15% dividendbelasting bij Nederlandse bedrijven.
• Interim- en slotdividend: hetzelfde jaardividend in twee (of vier) delen. Ahold Delhaize betaalde over 2025 eerst € 0,51 in augustus 2025 en daarna € 0,73 in april 2026.
• Keuzedividend of stockdividend: de aandeelhouder kiest tussen contant geld en nieuwe aandelen. Philips bood die keuze in 2026 aan; zie hoofdstuk 2.
• Extra of speciaal dividend: een eenmalige uitkering bovenop het gewone dividend. ING keerde in januari 2026 eenmalig € 0,172 per aandeel uit. Zo'n bedrag hoort niet in de berekening van het structurele dividendrendement.
• Terugbetaling van kapitaal: economisch vergelijkbaar met een dividend, maar fiscaal anders. Prosus betaalt zijn uitkering van € 0,28 per aandeel standaard als kapitaalterugbetaling, zonder dividendbelasting.

Waarom dividend telt

Dividend zet een deel van het rendement op aandelen om in inkomen, zonder dat u aandelen hoeft te verkopen. Over lange perioden maakt het een groot deel uit van het totale rendement, iets wat de AEX-stand in het journaal niet laat zien: de AEX is een koersindex. Op de dag dat een fonds zijn dividend afsplitst, daalt de index daardoor mechanisch, terwijl de belegger het geld gewoon ontvangt.

Wat is een keuzedividend of stockdividend?

Bij een keuzedividend beslist de aandeelhouder zelf of hij het dividend in contanten of in nieuwe aandelen ontvangt. Kiest hij aandelen, dan spreekt men van stockdividend. Het bedrijf houdt zo geld in kas, terwijl de aandeelhouder zijn belang vergroot zonder aankoopkosten. In het AEX is Philips het duidelijkste voorbeeld van 2026.

Hoe het werkte bij Philips

1. Vrijdag 8 mei 2026 De AVA keurt een dividend van € 0,85 per aandeel goed over boekjaar 2025, in aandelen of in contanten.
2. Dinsdag 12 mei 2026 Ex-dividenddatum op Euronext Amsterdam.
3. Woensdag 13 mei 2026 Registratiedatum.
4. 14 tot en met 29 mei 2026 Keuzeperiode. Wie niets doorgeeft, krijgt aandelen.
5. Dinsdag 2 juni 2026 Philips maakt de omwisselverhouding bekend: één nieuw aandeel per 26,9341 dividendrechten, berekend op de gemiddelde koers van 27 tot en met 29 mei.
6. Vanaf woensdag 3 juni 2026 Levering van de nieuwe aandelen en betaling van het contante dividend.

Ongeveer 43,8% van de aandeelhouders koos voor contanten. Philips gaf daardoor 19.964.655 nieuwe aandelen uit. Wie 1.000 aandelen had en niets deed, kreeg 37 nieuwe aandelen (1.000 ÷ 26,9341 = 37,13); de fractie werd in geld uitbetaald.

Hoe stockdividend wordt belast

Ook stockdividend kan onder de dividendbelasting vallen. Bij Philips werd het stockdividend uit de winst over 2025 uitgekeerd; daarover is in beginsel 15% dividendbelasting verschuldigd, maar alleen over de nominale waarde van de nieuwe aandelen (€ 0,20 per aandeel). Over het contante dividend werd 15% ingehouden op het volle bedrag. Prosus doet het anders: de uitkering van € 0,28 over boekjaar 2026 (geëindigd op 31 maart) wordt standaard betaald als terugbetaling van fiscaal erkend kapitaal, zonder dividendbelasting. Wie toch liever een gewoon dividend uit de winstreserves wil, moet dat uiterlijk 23 november 2026 doorgeven en betaalt dan 15% dividendbelasting. De registratiedatum is 6 november 2026, de betaling volgt op 1 december 2026.

Waar u op moet letten

• Verwatering: als veel aandeelhouders aandelen kiezen, groeit het aantal uitstaande aandelen. Het aantal Philips-aandelen steeg van 951,3 miljoen begin januari naar 977,4 miljoen eind juni 2026. Wie contant koos, ziet zijn relatieve belang kleiner worden.
• Geen gratis geld: het stockdividend wordt zo berekend dat de waarde ongeveer gelijk is aan het contante dividend. U krijgt meer aandelen, geen hogere uitkering.
• Box 3: voor de vermogensrendementsheffing maakt de keuze in het huidige stelsel weinig uit. Wat meetelt, is de waarde van uw aandelen en uw geld op 1 januari, niet het ontvangen dividend.

Hoe werken ex-dividenddatum, registratiedatum en betaaldatum op Euronext Amsterdam?

Op Euronext Amsterdam kent elk dividend drie data: de ex-dividenddatum, de registratiedatum (record date) één handelsdag later en de betaaldatum, die vaak enkele dagen tot weken daarna valt. Om het dividend te ontvangen, moet u het aandeel uiterlijk op de handelsdag vóór de ex-dividenddatum kopen.

De data op een rij

• Datum van het besluit: de AVA (of bij een interim-dividend het bestuur) legt het bedrag en de data vast.
• Ex-dividenddatum: vanaf deze dag wordt het aandeel verhandeld zonder recht op het dividend. Wie op deze dag koopt, krijgt het dividend niet; wie op deze dag verkoopt, krijgt het nog wel.
• Registratiedatum: op deze dag stelt de centrale effectenbewaarinstelling vast wie recht heeft op het dividend.
• Betaaldatum: het bedrag wordt bijgeschreven, bij Nederlandse fondsen na inhouding van 15% dividendbelasting.

De volgorde volgt uit de afwikkeling. Euronext Amsterdam rekent sinds 6 oktober 2014 af in twee werkdagen (T+2): een aandeel dat u op maandag koopt, staat op woensdag op uw naam. Wie op de dag vóór de ex-dividenddatum koopt, is dus op de registratiedatum aandeelhouder; wie op de ex-dividenddatum zelf koopt, is te laat. Op 11 oktober 2027 stapt de Europese Unie over op afwikkeling in één dag (T+1). Ex-dividenddatum en registratiedatum zullen dan naar verwachting samenvallen, zoals nu al in de Verenigde Staten.

Een echt voorbeeld: het slotdividend van KPN in april 2026

1. Woensdag 15 april 2026 De AVA stelt het dividend over 2025 vast op € 0,182 per aandeel; na het interim-dividend van augustus 2025 resteert een slotdividend van € 0,109.
2. Donderdag 16 april 2026 Laatste dag om het aandeel met dividendrecht te kopen.
3. Vrijdag 17 april 2026 Ex-dividenddatum: het aandeel noteert zonder dividend.
4. Maandag 20 april 2026 Registratiedatum, de eerstvolgende handelsdag.
5. Maandag 27 april 2026 Betaling: € 0,109 bruto, € 0,0927 netto na 15% dividendbelasting.

Wat er met de koers gebeurt

Op de ex-dividenddatum daalt de koers in theorie met het dividendbedrag, omdat dat geld het bedrijf verlaat: een aandeel dat op € 40,00 sluit en € 1,00 dividend afsplitst, heeft een theoretische openingskoers van € 39,00. Daarna houdt u € 0,85 netto over, en de € 0,15 dividendbelasting komt pas bij de aanslag inkomstenbelasting terug. Een aandeel kopen vlak voor de ex-dividenddatum en direct daarna verkopen levert dus doorgaans niets op, behalve transactiekosten.

Interim- en slotdividend: waarom betalen veel AEX-fondsen twee keer per jaar?

Een groot deel van de AEX-fondsen verdeelt het jaardividend over een interim-dividend na de halfjaarcijfers en een slotdividend na de AVA. Van de 27 AEX-fondsen die in onze kalender een dividend betalen, keren er per 31 oktober 2026 13 twee keer per jaar uit, 4 elk kwartaal (ASML, Shell, Unilever en ArcelorMittal) en 10 één keer per jaar.

Wat de wet zegt

Volgens artikel 2:105 van het Burgerlijk Wetboek wordt winst uitgekeerd na vaststelling van de jaarrekening waaruit blijkt dat de uitkering geoorloofd is. Tussentijds uitkeren mag alleen als de statuten dat toelaten en uit een tussentijdse vermogensopstelling blijkt dat het eigen vermogen groter is dan het gestorte kapitaal plus de verplichte reserves. Die opstelling moet binnen acht dagen bij het handelsregister worden neergelegd. Een interim-dividend is dus geen voorschot op goed vertrouwen, maar een uitkering met een eigen wettelijke toets.

Voorbeelden uit het AEX

Wolters Kluwer legt de hoogte van het interim-dividend vast als 40% van het totale dividend over het voorgaande jaar. Over 2025 werd dat € 0,93; over 2026 is in september al € 1,01 betaald, 40% van € 2,52. ASML gaat nog een stap verder en betaalt elk kwartaal: over 2025 drie keer € 1,60 en een slotdividend van € 2,70, samen € 7,50 (17,2% meer dan de € 6,40 over 2024). Fiscaal maakt het geen verschil of een dividend interim of slot heet; voor het dividendrendement telt u alle uitkeringen over hetzelfde boekjaar op.

Hoe bereken je het dividendrendement?

Het dividendrendement krijgt u door het dividend per aandeel over een jaar te delen door de koers en met honderd te vermenigvuldigen.

Dividendrendement (%) = jaardividend per aandeel ÷ koers van het aandeel × 100

Met KPN: € 0,182 dividend over 2025 en een koers van € 4,18 geeft 4,35%. Dat is een brutorendement. In Nederland is dat ook het getal dat u het best kunt gebruiken, want de 15% dividendbelasting is een voorheffing die u met uw inkomstenbelasting verrekent. Wat u werkelijk aan belasting betaalt, hangt af van box 3 en niet van het dividend zelf.

Wat levert het AEX gemiddeld op?

Van de 29 AEX-fondsen in onze kalender keren er per 31 oktober 2026 27 een dividend uit; Adyen betaalt geen dividend en The Magnum Ice Cream Company heeft volgens onze gegevens nog geen dividend uitgekeerd. Op basis van het gewone dividend over boekjaar 2025 (interim en slot opgeteld, extra uitkeringen niet meegerekend) is het gemiddelde dividendrendement 2,84% en de mediaan 3,01%. Vijf fondsen zitten boven 4%, twee boven 5% en acht onder 2%, waarvan zes zelfs onder 1%. Het hoogst zijn WDP (6,43%), Aegon (5,38%), NN Group (4,99%), a.s.r. (4,51%) en KPN (4,35%); het laagst ASM International (0,42%), ASML (0,50%), Exor (0,70%) en Prosus (0,81%). Het rendement verandert elke handelsdag met de koers; onze dividendkalender van het AEX houdt het dagelijks bij.

Het dividendseizoen is kort: 23 van de 27 betalers gingen met hun slotdividend of hun enige dividend van het jaar ex tussen april en juni 2026. De overige vier zijn Shell, Unilever en ArcelorMittal, die elk kwartaal betalen, en Prosus, dat in december uitkeert.

Hoe u het rendement leest

• Onder 2%: groeibedrijven die het grootste deel van hun winst herinvesteren, zoals de chipbedrijven ASML, ASM International en BESI, of fondsen met een hoge waardering.
• Tussen 2% en 5%: het gebied van de meeste volwassen grote bedrijven op het Damrak.
• Boven 6%: mogelijk, maar controleer het: vaak verwacht de markt een lager dividend en is de koers al gedaald.

Hoe wordt dividend in Nederland belast?

Een particuliere belegger in Nederland betaalt geen inkomstenbelasting over het ontvangen dividend zelf. Nederlandse bedrijven houden wel 15% dividendbelasting in, maar dat is een voorheffing: u verrekent haar in uw aangifte inkomstenbelasting. Belast wordt uw vermogen in box 3, op basis van een forfaitair rendement over de waarde van uw bezittingen op 1 januari.

De dividendbelasting van 15%

Het tarief van de dividendbelasting is 15%. Het bedrijf houdt de belasting in bij de uitbetaling en draagt haar af aan de Belastingdienst. Bent u inwoner van Nederland, dan geeft u de ingehouden dividendbelasting op in uw aangifte en wordt die verrekend met de inkomstenbelasting die u verschuldigd bent, in welke box die ook valt. Bent u minder inkomstenbelasting verschuldigd dan er aan dividendbelasting is ingehouden, dan krijgt u het verschil terug. Ook wie onder het heffingsvrij vermogen blijft, krijgt de dividendbelasting dus in de regel terug, via de aangifte.

Box 3 in 2026: het vermogen wordt belast, niet het dividend

Voor 2026 geldt nog de overbruggingsregeling. De Belastingdienst rekent met een fictief rendement per soort bezitting over de waarde op 1 januari 2026, trekt het heffingsvrij vermogen af en belast het resultaat tegen 36%.

Een rekenvoorbeeld: u bezit op 1 januari 2026 alleen € 100.000 aan aandelen en hebt geen fiscale partner. Het fictieve rendement is 6% daarvan, € 6.000. Na aftrek van het heffingsvrij vermogen blijft € 40.643 over, 40,643% van uw vermogen. Uw box 3-inkomen is dus 40,643% van € 6.000, afgerond € 2.438,58, en de belasting 36% daarvan: € 877,89. Hebben die aandelen in 2026 € 3.000 aan Nederlands dividend opgeleverd, dan is daarop € 450 dividendbelasting ingehouden. Die € 450 gaat van de € 877,89 af; u betaalt nog € 427,89 bij. Of het dividend nu € 3.000 of € 0 was: de totale belasting blijft € 877,89.

Tegenbewijs: belasting over het werkelijke rendement

Na uitspraken van de Hoge Raad mag de Belastingdienst niet meer belasten dan uw werkelijke rendement, als dat lager is dan het fictieve. Vanaf belastingjaar 2025 geeft u dat werkelijke rendement door in de aangifte zelf, op basis van de Wet tegenbewijsregeling box 3. Daarin tellen ontvangen dividend en rente mee, maar ook waardestijgingen en -dalingen van uw beleggingen, ook als u niets hebt verkocht. Kosten mag u niet aftrekken, en is het totaal negatief, dan is het werkelijke rendement nul. Bij een beursjaar met verliezen kan het tegenbewijs dus veel schelen; in een goed beursjaar is het forfait meestal gunstiger.

Wat er vanaf 2028 verandert

Het kabinet wil box 3 vanaf 1 januari 2028 baseren op het werkelijke rendement. De Tweede Kamer nam de Wet werkelijk rendement box 3 op 12 februari 2026 aan, maar de Eerste Kamer stelde de stemming uit. Op 2 oktober 2026 stelde de ministerraad een wijzigingsvoorstel (novelle) vast en vroeg de Raad van State om spoedadvies. Volgens die plannen zouden aandelen, obligaties en opties vanaf 2028 pas bij verkoop worden belast, met een heffingsvrij resultaat van € 1.000 per persoon. Voor 2027 stelt het kabinet een lager heffingsvrij vermogen van € 30.846 en een forfait van 7,87% voor beleggingen voor. Per 31 oktober 2026 is daarover nog niets definitief besloten: de Eerste Kamer moet nog stemmen, en de details kunnen veranderen.

Buitenlandse dividenden en bronbelasting

Bij een buitenlands aandeel houdt eerst het land van het bedrijf bronbelasting in. Die mag u in Nederland verrekenen met uw box 3-belasting, maar alleen tot het percentage uit het belastingverdrag, meestal 15%, en niet meer dan de box 3-belasting zelf. Wat u in een jaar niet kunt verrekenen, bijvoorbeeld omdat u onder het heffingsvrij vermogen blijft, schuift door naar een volgend jaar. Wat het buitenland boven het verdragspercentage inhoudt, moet u in dat land terugvragen.

Voorbeeld: € 1.000 Zwitsers dividend

1. Zwitserland houdt 35% in: € 350. Er komt € 650 op uw rekening.
2. In uw aangifte geeft u € 150 (15%) op als verrekenbare buitenlandse bronbelasting.
3. Betaalt u minstens € 150 aan box 3-belasting, dan gaat die met € 150 omlaag. Zo niet, dan schuift het restant door naar een volgend jaar.
4. De resterende € 200 vraagt u terug bij de ESTV. Pas dan hebt u per saldo het volledige dividend.
5. Zonder terugvraagverzoek bent u die € 200 kwijt: 20% van het dividend.

Loont het om dividend te herbeleggen?

Wie het ontvangen dividend weer in aandelen steekt, laat zijn vermogen sneller groeien, omdat volgende dividenden over steeds meer aandelen worden betaald: het rente-op-rente-effect. Dat herbeleggen gebeurt meestal niet vanzelf. U koopt zelf bij, of u kiest voor stockdividend als een bedrijf die mogelijkheid biedt, of voor een accumulerend fonds dat het dividend in het fonds houdt.

Een rekenvoorbeeld

Uitgangspunten: € 10.000 belegd tegen een dividendrendement van 3%, ongeveer de mediaan van het AEX, met een gelijkblijvende koers en een gelijkblijvend dividend, zonder kosten. De ingehouden dividendbelasting komt via de aangifte terug en is daarom buiten beschouwing gelaten; de box 3-belasting betaalt u in beide gevallen over de waarde van uw vermogen.

Eindkapitaal = beginkapitaal × (1 + rendement)^{aantal jaren}

Na dertig jaar staat er met herbeleggen € 24.273, tegen € 19.000 zonder. In werkelijkheid verandert het dividend wel: Wolters Kluwer verhoogde zijn dividend van € 0,85 per aandeel over 2017 naar € 2,52 over 2025. Wie 1.000 aandelen had, zag zijn jaarlijkse bruto-uitkering zo stijgen van € 850 naar € 2.520, zonder één aandeel bij te kopen. Koersen en dividenden kunnen ook dalen; het voorbeeld laat een mechanisme zien en belooft geen uitkomst.

Wat is de payout ratio en welk niveau is houdbaar?

De payout ratio, ook uitkeringspercentage genoemd, geeft aan welk deel van de nettowinst als dividend wordt uitgekeerd.

Payout ratio (%) = dividend per aandeel ÷ winst per aandeel × 100

Een eenvoudig voorbeeld: een bedrijf dat € 4 per aandeel verdient en € 2 dividend betaalt, keert 50% van zijn winst uit. De andere helft gaat naar investeringen, schuldaflossing of de reserves.

De sector bepaalt de maatstaf

Bedrijven met voorspelbare inkomsten, zoals telecom- en nutsbedrijven, kunnen meer uitkeren. Banken en verzekeraars hangen daarnaast af van hun toezichthouder. Op 27 maart 2020 vroeg de Europese Centrale Bank de banken in de eurozone om voorlopig geen dividend uit te keren. ABN AMRO, ING en Rabobank gaven daar gehoor aan; ING en ABN AMRO hielden zich tot 30 september 2021 aan de aanbeveling, met als enige uitzondering een door de ECB toegestane uitkering van € 0,12 per aandeel door ING in februari 2021. ABN AMRO betaalde zijn slotdividend van € 0,68 over 2019 pas na afloop daarvan, in oktober 2021. Bij cyclische bedrijven, zoals staal, olie en chips, kan een redelijke payout ratio in een goed jaar het jaar daarop onhoudbaar zijn.

Verder dan de winst: de kasstroom

De boekhoudkundige winst kan vertekend zijn door afschrijvingen, bijzondere waardeverminderingen of eenmalige boekwinsten. Daarom vergelijken veel beleggers het dividend ook met de vrije kasstroom (free cash flow). Sommige bedrijven doen dat zelf in hun beleid: KPN koppelt zijn dividend vanaf boekjaar 2026 aan ongeveer 80% van de vrije kasstroom en wil over 2026 een gewoon dividend van € 0,20 per aandeel uitkeren, waarvan € 0,08 in augustus al als interim-dividend is betaald.

Bestaan er Nederlandse dividendaristocraten?

Niet volgens de Amerikaanse maatstaf, maar er zijn wel AEX-fondsen met een lange reeks zonder verlaging. Het begrip komt uit de Verenigde Staten, waar de S&P 500 Dividend Aristocrats 25 jaar op rij een hoger dividend vereisen. In Europa kijkt de S&P Europe 350 Dividend Aristocrats naar bedrijven die hun dividend minstens tien jaar hebben verhoogd of gelijk gehouden.

Wolters Kluwer voert een progressief dividendbeleid: het bedrijf wil het dividend per aandeel in euro's elk jaar verhogen, ongeacht wisselkoersen. Over 2025 steeg het met 8%, over 2024 met 12%. Ahold Delhaize verhoogde het dividend over 2025 met 6,0%.

Wat de reeksen onderbrak

De coronacrisis van 2020 brak veel reeksen af. Shell verlaagde op 30 april 2020 zijn kwartaaldividend van 47 naar 16 dollarcent, volgens de berichtgeving voor het eerst sinds de Tweede Wereldoorlog. De Nederlandse banken schortten hun dividend op na de oproep van de ECB. Inmiddels zitten de meeste weer hoger: Shell betaalde in september 2026 omgerekend € 0,3366 per aandeel, en ING keerde over 2025 € 1,086 aan gewoon dividend uit.

Hoe u zulke reeksen gebruikt

• Crisisbestendigheid: een dividend dat in 2020 overeind bleef, zegt meer dan tien verhogingen in goede tijden.
• Echte groei: een symbolische verhoging kan na inflatie een lager dividend betekenen.
• Instapprijs: bedrijven die bekendstaan om hun regelmaat, zijn vaak duur. RELX en Wolters Kluwer rendeerden per 30 oktober 2026 rond 2,3% en 3,0%.

Hoe herkent u een solide dividend en vermijdt u dividendvallen?

Een solide dividend wordt gedekt door winst en kasstroom, komt van een bedrijf met een redelijke schuldpositie en heeft al minstens één moeilijk jaar overleefd. Een hoog dividendrendement alleen is geen bewijs van kwaliteit.

Kenmerken van kwaliteit

• Regelmaat: hoe vaak is het dividend in tien tot vijftien jaar verlaagd of geschrapt, en waarom?
• Dekking: een payout ratio die past bij de sector, en een dividend dat uit de vrije kasstroom kan worden betaald.
• Schulden: nettoschuld ten opzichte van de bedrijfskasstroom (EBITDA) bij industriële bedrijven; bij banken en verzekeraars kapitaalratio's (CET1, Solvency II) ruim boven het minimum.
• Voorspelbaarheid: een gepubliceerd dividendbeleid en terugkerende inkomsten.

Bekende valkuilen

• Een dividend dat meebeweegt met een cyclische winst. Shell verlaagde zijn dividend in 2020 met twee derde toen de olieprijs instortte. Wie het rendement berekende op het dividend van 2019, rekende met een bedrag dat niet terugkwam.
• Een dalend dividend bij een groeifonds. BESI betaalde volgens onze gegevens € 2,85 per aandeel over 2022 en € 1,58 over 2025. Bij chipbedrijven volgt het dividend de winst, en die schommelt met de cyclus.
• Een eenmalige uitkering die voor een structureel dividend wordt aangezien. De extra uitkering van € 0,172 die ING in januari 2026 deed, hoort niet bij het gewone dividend; wie haar meetelt, overschat het rendement.
• Een hoog rendement zonder uitleg. Een rendement van 6% of meer is mogelijk, maar vraagt altijd om een blik in de jaarcijfers: waarom is de koers laag?
• Kopen vlak voor de ex-dividenddatum. De koers daalt met het dividendbedrag, terwijl de transactiekosten blijven.

Een paar vragen volstaan vaak al: is het laatste dividend vastgesteld of nog maar een verwachting? Is het eerder verlaagd, en waarom? Heeft het bedrijf een dividendbeleid gepubliceerd? Hoe zwaar weegt het fonds, en zijn sector, in uw portefeuille? En bij een buitenlands aandeel: welk deel van de bronbelasting kunt u verrekenen of terugvragen?

Kiest u beter een ETF of losse aandelen?

Een ETF (beursgenoteerd indexfonds) spreidt het risico met één aankoop over tientallen of honderden bedrijven. Met losse aandelen kiest u zelf, maar u loopt meer risico en het kost meer tijd. Op het Damrak gaat de concentratie snel: van de vijf AEX-fondsen met een dividendrendement boven 4% zijn er drie verzekeraars (Aegon, NN Group en a.s.r.).

In het huidige box 3-stelsel maakt het voor de belasting weinig uit of een ETF uitkeert of herbelegt, want belast wordt de waarde van uw vermogen op 1 januari. Wel speelt het zogenoemde dividendlek. Een ETF met vestiging in Ierland die in Amerikaanse aandelen belegt, betaalt op de Amerikaanse dividenden zelf 15% bronbelasting. Die heeft het fonds betaald en niet u, dus u kunt haar niet verrekenen, of het fonds nu uitkeert of herbelegt. Bij losse Amerikaanse aandelen met een W-8BEN kunt u de 15% wel met uw box 3-belasting verrekenen.

Veel beleggers combineren beide: een breed indexfonds als basis en een aantal zorgvuldig gekozen losse aandelen. De verhouding hangt af van uw tijd, uw kennis en hoeveel risico u wilt lopen.

Wie beslist over het dividend en welke rechten heeft u als aandeelhouder?

De algemene vergadering van aandeelhouders stelt de jaarrekening vast en beslist, binnen de grenzen van de wet en de statuten, over de bestemming van de winst. Het bestuur doet daarvoor een voorstel. Volgens artikel 2:108 van het Burgerlijk Wetboek moet de jaarvergadering binnen zes maanden na afloop van het boekjaar plaatsvinden: bij een boekjaar dat op 31 december eindigt, uiterlijk eind juni. Daarom vallen de meeste slotdividenden in het voorjaar.

Van voorstel tot betaling

1. Het bestuur maakt de jaarcijfers op en stelt het dividend en de data voor.
2. Een beursvennootschap roept de AVA uiterlijk op de 42e dag voor de vergadering bijeen.
3. Op de registratiedatum, de 28e dag voor de vergadering, wordt vastgesteld wie mag stemmen. Wie daarna koopt, mag niet stemmen; wie daarna verkoopt, wel.
4. De AVA stelt de jaarrekening vast en besluit over het dividend.
5. Het bedrijf betaalt op de vastgestelde datum, na de ex-dividenddatum en de registratiedatum voor het dividend.

Uw rechten als aandeelhouder van een beursfonds

• Recht op winst: geen enkele aandeelhouder mag volledig van de winst worden uitgesloten (artikel 2:105 BW). U ontvangt het vastgestelde dividend naar rato van uw aandelen.
• Stemrecht: u stemt over de jaarrekening, het dividend, benoemingen en het beloningsbeleid. Let op: de registratiedatum voor de AVA is een andere datum dan de registratiedatum voor het dividend.
• Agenderingsrecht: aandeelhouders die samen minstens 3% van het geplaatste kapitaal hebben, kunnen een onderwerp op de agenda laten zetten, mits het verzoek uiterlijk op de 60e dag voor de vergadering binnen is (artikel 2:114a BW). De statuten kunnen een lagere drempel noemen.
• Vragen stellen: in de vergadering kunt u het bestuur en de raad van commissarissen vragen stellen over de stukken en het beleid, ook over het dividend.